Le football anglais est « dangereusement exposé, la majorité des clubs vivant au bord du désastre financier », selon un rapport historique publié par le régulateur indépendant du football (IFR).
Cette étude révèle que 94 % des clubs sont déficitaires et que plus de 60 % des clubs de l’EFL et de National League sont techniquement insolvables. Le régulateur met en garde contre « un cocktail dangereux de dette croissante et d’une dépendance excessive aux fonds des propriétaires, qui met en péril les clubs et leurs supporters ». Le rapport « State of the Game » souligne également que, malgré le succès économique de la Premier League, les « falaises financières » entre les championnats et à l’intérieur de ceux-ci se sont nettement accentuées.
Parmi les chiffres clés, 94 % des clubs des cinq premiers championnats anglais ont enregistré des pertes en 2025-2026. 17 clubs de l’EFL et de National League seraient déficitaires même si leurs joueurs jouaient gratuitement. 66 % des clubs ne pourraient pas survivre plus de 90 jours sans nouveaux financements de leurs propriétaires, et 29 % d’entre eux ne tiendraient pas plus de 30 jours. Enfin, 68 % des clubs n’ont aucun plan de secours si leur propriétaire se retire.
Selon l’IFR, « les fondations de la pyramide sont soumises à une forte pression et nécessitent une réforme urgente ». Le rapport « devrait servir de signal d’alarme » pour le football anglais.
« Dix-sept clubs fonctionnent aujourd’hui de telle sorte que, si leurs joueurs jouaient gratuitement, leurs coûts hors jeu les conduiraient à la faillite », a déclaré David Kogan, président de l’IFR. « Trente-deux clubs n’ont que 30 jours de trésorerie. Si le propriétaire décide de ne pas payer en fin de mois, ces clubs font faillite.
« C’est un scénario très, très risqué. Il est temps de traiter ces problèmes avant que l’argent ne commence à se tarir. Nous pouvons réparer la maison pendant que le soleil brille encore, et c’est essentiellement ce que sera notre rôle. »
Chargé d’améliorer la viabilité financière des clubs, l’IFR a identifié six domaines de risque financier et a exhorté les clubs à mettre en place des plans de secours solides au cas où le financement des propriétaires serait retiré. Malgré des années de négociations, la Premier League et l’EFL n’ont toujours pas conclu un nouvel accord de répartition qui obligerait l’élite à partager davantage ses revenus avec le reste de la pyramide.
L’IFR dispose du pouvoir d’imposer un accord et avertit que « si le football ne trouve pas de solution, nous étudierons nos prochaines étapes et n’hésiterons pas à utiliser tous les pouvoirs à notre disposition pour provoquer un changement durable ». Le régulateur demande également de lutter contre la hausse des pertes et invite les clubs à montrer comment ils prennent en compte l’avis de leurs supporters, ainsi que les mesures qu’ils prennent pour améliorer la diversité et la gouvernance de leurs conseils d’administration.
En moyenne, un club de Premier League gagne désormais plus de huit fois ce que touche un club moyen de Championship. Le système des indemnités de parachute, versées par la Premier League aux clubs de Championship relégués, « contribue à inciter les clubs de Championship à surdépenser, ce qui alimente l’inflation des salaires des joueurs ». Par ailleurs, la dette nette liée aux transferts augmente, et les paiements différés ainsi que les financements de transferts créent des liens entre clubs, propriétaires et prêteurs, ce qui accroît « le risque que le stress financier se propage à l’ensemble du jeu ».
« Personne dans le football depuis 100 ans n’a cru que ce sport évoluait dans un état solvable et efficace », a affirmé Kogan. « Ce n’est jamais vraiment ainsi que le football a fonctionné.
« Mais aujourd’hui, avec beaucoup plus d’argent en jeu, les extrêmes deviennent encore plus extrêmes. Nous savions que les problèmes existaient, mais je ne pense pas que quiconque ait réalisé à quel point les données seraient spectaculaires. »
La Premier League, l’EFL, la Fédération anglaise de football et l’Association des supporters de football ont tous publié des communiqués saluant les conclusions du rapport.
Des clubs qui hypothèquent de plus en plus leurs futurs transferts
Au cours des cinq dernières années, les clubs ont de plus en plus recours à une pratique consistant à hypothéquer les versements échelonnés qu’ils doivent recevoir au titre des transferts, en échange d’une injection immédiate de liquidités. Appelé « financement de transferts », ce mécanisme est devenu « une source de liquidités de plus en plus importante ».
En 2020-2021, le financement de transferts s’élevait à 55 millions de livres sterling. En 2024-2025, il atteignait 779 millions, soit une hausse de plus de quatorze fois. Environ 1,2 milliard de livres de revenus futurs liés aux transferts ont déjà été monétisés grâce à ces accords, soit près de vingt-deux fois plus qu’en 2020-2021.
Dans l’ensemble du football anglais, les paiements liés aux transferts sortants représentent environ 3,3 fois les montants entrants. En 2025-2026, les clubs anglais ont déclaré environ 4,8 milliards de livres de sommes à payer au titre des transferts, contre seulement 1,5 milliard à recevoir, soit une dette nette liée aux transferts d’environ 3,3 milliards de livres.
Une situation qui se dégrade en EFL
Le rapport indique que la situation financière s’aggrave pour les clubs de l’EFL et de National League. La plupart des clubs de Championship, de League One et de League Two disposent de moins de 30 jours de trésorerie. Plus de 60 % des clubs de l’EFL et de National League ont des passifs supérieurs à la valeur comptable de leurs actifs.
Vingt clubs, principalement en Championship, League One et National League, consacrent plus de 80 % de leurs revenus aux salaires des joueurs. La majorité des clubs de League One y consacrent plus de 40 %, dont deux plus de 100 %.
Entre 2021-2022 et 2025-2026, les coûts salariaux ont augmenté dans toutes les divisions : de 33 % en Premier League et de 32 % en Championship. Dix-sept des dix-huit propriétaires de clubs de l’EFL interrogés (94 %) se sont prononcés en faveur de contrôles des coûts plus stricts. Comme l’a confié un investisseur au rapport : « le problème numéro un, ce sont les salaires des joueurs ».
Les pertes moyennes en League One sont passées de 6 % des revenus en 1992-1993 à près de 50 % en 2024-2025. En League Two, elles atteignent 40 %.
De nombreux clubs dépendent de financements de leurs propriétaires au coup par coup, recevant des injections fréquentes tout au long de l’année. La majorité des clubs de l’EFL et de National League n’ont pas de plan de secours si leur propriétaire ne peut plus ou ne veut plus financer leurs activités. Leur exposition est particulièrement forte, compte tenu de leur accès limité à d’autres sources de financement.
« La League One et la League Two recevront nettement plus de financements dans le cadre du nouvel accord avec la Premier League », a déclaré Kogan. « Ces fonds, associés à un fonds de développement et à un fonds de liquidité, pourraient les aider à surmonter les difficultés auxquelles ils sont tous confrontés. »
Concernant la liquidité et la solvabilité, le rapport indique que de nombreux clubs « ne satisferaient pas actuellement à l’obligation, prévue par la loi sur la gouvernance du football, de disposer de “ressources financières appropriées” ». Les clubs ont jusqu’à mai 2030 pour se conformer à cette exigence.
« Les propriétaires sont désormais très conscients de la nécessité d’une structure cohérente pour gérer les coûts », a indiqué Kogan, qui a ajouté que le nouvel accord de répartition financière entre la Premier League et l’EFL était proche d’être conclu.
Un fossé qui se creuse entre la Premier League et le reste
Le fait que l’écart entre la Premier League et la Championship se soit creusé n’a rien de surprenant. En 1992-1993, un club moyen de Premier League gagnait 10,5 millions de livres sterling, soit 2,7 fois les 3,9 millions perçus par un club moyen de Championship. En 2024-2025, ce montant atteignait 341 millions, soit 8,7 fois les 38,9 millions de la deuxième division.
L’écart de revenus au sein de la Championship s’est également accru, en partie à cause de la hausse des indemnités de parachute. De 2007-2008 à 2025-2026, le montant des paiements de solidarité versés par la Premier League à un club de Championship sans parachute est passé de 0,9 à 5,3 millions de livres. Dans le même temps, un club bénéficiant d’un parachute la première année a vu ses versements passer de 12 à 48,7 millions.
L’écart de revenus en valeur absolue entre les six plus grands clubs et le reste de la Premier League s’est aussi fortement élargi. En 1992-1993, les six clubs les plus riches gagnaient en moyenne 9,4 millions de livres de plus. En 2024-2025, cet écart moyen atteignait 421 millions.
Les six grands clubs représentent 56 % des revenus de la Premier League, les 44 % restants étant répartis entre les quatorze autres équipes.